新能源發電這個概念的產生其實是針對原來的火力發電來說的，更專業的說法其實是清潔能源發電。目前我國的電力來源仍然是火力發電，火力發電大概占總發電量的60%。由于火力發電具有排出大量二氧化碳、原材料（煤炭和天然氣）價格經常變動等缺點，所以各國目前都在致力于將一部分火電替換成新能源發電。特別是我國對世界各國承諾過要在2030年之前實現碳達峰，2060年實現碳中和，這其中要把相當大的火電的比重換掉才能達成，所以說新能源的增長空間是真的大。

新能源發電方式相比于傳統的火力發電方式有一個最大的缺點就是自然能源的不可控性。大家往往白天需要的電量大，晚上需要的電量小，火力發電對于這種好調節，就是白天多燒，晚上少燒。但是水風光這些則不會考慮我們人類的需求問題，想什么時候來就什么時候來。這個時候與新能源發電配套的儲能技術的發展就尤為重要了。建議新能源的股東們時常關注儲能技術的應用，每次大規模的技術突破，都會間接增加新能源發電企業的利潤。

就目前來看，新能源的發電方式主要有水電、核電、風電、光電四種，其他還有地熱、潮汐等一些小體量技術不成熟的發電方式。這四種發電方式最大的區別就在設備周期上面。其中水電的設備周期時間最長，一座水電站建成之后的使用時間往往在40-60年，核電站的使用周期短一些，在20-30年之間。但是風電和光電的設備使用時間都在4-8年之間，設備更換的時間過于短了，而且每次更換的時候，大概率市場上的技術又更新了，導致設備的價格會有不確定的變化。所以說水電、核電一般建成之后，電廠都躺著等數錢就行，風電光電則是在殫精竭慮地思考下一波去哪買更先進更便宜的設備。這種特性也決定了水電業、核電業的利潤重心在發電廠，而風電光電的利潤重心在設備制造商。事實上在股市里看各家公司的估值也確實如此，水電估值最高的是長江電力、核電估值最高的是中國廣核、中國核電；而光伏、風電的熱門股都是設備制造商。

水、風、光都是自然資源，至少目前這些資源都是免費的，發電公司最重要的是挑一個有這些資源的地理位置。但是核電就不一樣了，核電發電是要買原材料的，而且原材料的價格不菲，往往占總發電成本的15%-25%。這樣的壞處是，核電的持續投入要比其他三個都高；但好處是旱澇保收。水風光這三種都很依靠老天爺吃飯，水電的產量和全年降雨量掛鉤，光電反而需要大晴天才有效果。風電則是要有很大的風，而且還要求這個風比較純凈，如果風里含有很多沙子（像是西北的風），會加速設備的磨損。

這幾種發電方式里，水電的投資回報率最為穩定，或者說過于穩定。水電站一旦建成，只需要很少的投入，每年就能產生穩定的回報，這種高確定性也是受到資本追捧的主要原因。但是在沒有新建水電站的時候，水電企業的利潤幾乎不會增長，大家如果看水電企業的利潤曲線的話，可以看出很明顯的階梯狀，只有在新建水電站的時候利潤才會新上一個臺階。（注：此處說的是利潤是階梯狀，而不是股價是階梯狀）現在水電企業有一個不近不遠的難題，就是全國范圍內適合新建水電站的地方其實不多了，水電站未來的利潤新增未來更多會依靠電價的提升，但是即使如此水電業仍然是最穩定的現金奶牛。如果不是特別貪心的話，在水電業股價低迷的時候進入是個不錯的選擇。

光伏目前有一個小趨勢，就是逐漸民用化。與其他幾種發電設備不同，光伏的設備可以做到很小的體積。一些有屋頂或者大院子的家庭就可以買來這種小光伏設備發電供自己用，有多余的就賣給發電廠。當然這種模式現在并不成熟，令人詬病的地方很多，但是這明顯是利好賣鏟子的光伏設備商。

我國的光伏業的發展水平居于世界前列，甚至比隔壁老美還強。這個其實很厲害，雖然我國這幾年崛起了，但是大多數行業比起老美的差距還是很大的，但是光伏算是一個超過老美的行業。（多說一句，行業強不代表企業強）

我國風電站的選址一般是兩種，一種在大西北的地上，另一種是在東邊的大海上，這兩個地方的風都是很強的。

目前電價有逐步市場化的趨勢，居民用電市場化可能還比較遠，但是工業用電市場化在逐步抬頭。這對于發電企業們顯然是一件好事。

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